المراجعة الأساسية للأسبوع (4 - 8 نوفمبر 2024)
أوليغ كالمانوفيتش قد يكون الأسبوع الحالي أحد الأسابيع الرئيسية لهذا العام التقويمي. سيكون هناك حدثان مهمان في الأسواق المالية، وسيحدثان في وقت واحد تقريبًا - قد ترتفع درجة التقلب وتنخفض أكثر من مرة. ما هي الأخبار التي ينتظرها المستثمرون بفارغ الصبر؟
من الصعب جدًا تفويتها - يتم تسليط الضوء على كلا الحدثين في التقويم على أعلى مستوى من الأهمية - وهما الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر واجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في 7 نوفمبر. هذه هي العوامل المسببة التي ستحدد ديناميكيات القرارات السياسية والاقتصادية في البلاد، والتي تؤثر على سوق العملات والتضخم والأسعار. قد يتسبب فوز هاريس في انخفاض الدولار وارتفاع سوق الأسهم، لكن الاحتجاجات المحتملة من قبل أنصار ترامب قد تؤجل هذه "الإيجابية السوقية" (إنهاء فترة عدم اليقين) لفترة من الوقت. فقط عندما تهدأ كل الضجة ستتذكر الأسواق أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يشغل مطبعته ويبدأ في خفض أسعار الفائدة ويعود إلى شراء جميع الأوراق المالية الأمريكية "المتراكمة بشكل سيئ".
إذا فاز ترامب، فإن سياساته التجارية والضريبية ستعتمد على الكونجرس، وبدون دعمه، سيكون تنفيذ التدابير الموعودة معقدًا. في الوقت نفسه، سيسعى ترامب إلى أسعار فائدة منخفضة، مع الحفاظ على الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي من أجل تحفيز صناعة البناء إلى أقصى حد، وهي نقطة قوته. النقطة المهمة لدونالد هي ما إذا كان سيكتسب السيطرة على الكونجرس الأمريكي. بدون السيطرة على الكونجرس، قد يتحول انتباه ترامب إلى القضايا الجيوسياسية. مما سيقلل من احتمالية بدء الحد الأدنى من المعدلات من قبل الهيئة التنظيمية.
على هذه الخلفية، يتلاشى اجتماع "البنك المركزي" الأمريكي في 7 نوفمبر قليلاً، لكنه لا يزال لا يستحق الشطب. من المرجح أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنسبة 0.25٪ في اجتماع نوفمبر بسبب تباطؤ التضخم وضعف سوق العمل. ومع ذلك، تعتمد الديناميكيات على نتائج الانتخابات، حيث أن فوز ترامب قد يؤدي إلى مواجهة أكثر صعوبة بينه وبين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي باول، مما قد يؤدي إلى تفاقم تقلبات السوق وزيادة وتيرة خفض أسعار الفائدة.
ومن المتوقع أيضًا أحداث مهمة في أسواق أخرى. ومن المرجح أيضًا أن يخفض بنك إنجلترا، مثل بنك الاحتياطي الفيدرالي، أسعار الفائدة في اجتماعه يوم الخميس وسط ارتفاع عائدات السندات الحكومية. وسيكون من المهم أيضًا أن نرى كيف تقارن أصوات أعضاء مجلس الهيئة التنظيمية البريطانية للحفاظ على أسعار الفائدة أو خفضها.
